期权交易员押注英国央行将不顾通胀深度降息 望借此获逾1,000%的回报

　　一些交易员在英国期权市场押注，若英国央行无视处于18个月高点的通胀率，年内降息幅度大于利率定价所反映的水平，那么他们将会获得超过1000%的回报率。

　　交易员们周四买入了与英镑隔夜指数平均利率（政策利率的替代指标）挂钩的期权策略，发起了上述押注。此项押注的初始投资为150万英镑左右，如果基准利率在年内降至3.5%（比货币市场当前预计多25个基点），那么将会带来近2000万英镑（2680万美元）的回报。

　　此番押注之所以能够带来异常高的回报，是因为它们在一定程度上违反当前的市况。本周，在英国通胀和薪资增长数据强于预期后，市场对央行降息的预期有所降温。

　　与央行会期对应的互换合约不再设想年底前还会有三次、每次25个基点的降息，而在周一的时候，市场还一度认为出现这种情况的概率约为20%。近期有类似回报率的风险押注包括5月的一项，当时的目标利率位置为3.25%。

　　尽管通胀数据出人意料，但英国央行行长安德鲁·贝利本周早些时候的表态足以让市场仍然抱有较大幅度降息的希望。

　　他暗示，如果就业市场恶化速度快于央行预期，未来可能采取更激进的降息措施。

　　策略师观点：

　　“利率交易员预期英国央行可能实施的政策宽松程度超过其实际能力，这推动英债收益率走低。他们将来可能会因此而感到失望。”

　　—— 宏观策略师Ven Ram。

　　若要避免其中一笔交易蒙受巨额损失，英国央行决策者需要把基准利率至少调降至3.75%。

　　期权交易通常以匿名方式进行，因此难以确定进行交易的机构或个人身份。

　　与此同时，周二发布的数据显示，关税成本正在渗透到价格的上涨中，美国对通胀的担忧加剧。

　　交易员将美联储今年两次降息的概率下调至75%，一周前一度完全消化了半个百分点的降息预期。